Blair Hull bắt đầu sự nghiệp không phải với chứng khoán mà với Blackjack, nơi ông sử dụng kỹ năng thống kê để đánh bại các sòng bạc. Sau khi đội chơi bài của ông bị cấm tại nhiều sòng, ông chuyển sang thị trường quyền chọn – nơi cũng có thể áp dụng các nguyên tắc xác suất và quản trị vốn tương tự. Tốt nghiệp Santa Clara University, ông từng làm nhà phân tích tài chính nhưng không tin tưởng phân tích cơ bản vì nó quá chủ quan, không thể định lượng hóa. Ông thành lập Hull Trading Company (HTC) năm 1985, khởi đầu với 5 nhân viên và phát triển thành một công ty hàng đầu trong giao dịch quyền chọn, sử dụng công nghệ tính toán mạnh mẽ để tối ưu hoá giao dịch. Trong bài viết hôm nay, PLM sẽ giúp bạn tìm hiểu về Blair Hull và những bài học giá trị từ ông, được trích từ sách TÂN PHÙ THỦY TÀI CHÍNH – Đối Thoại Cùng Những Nhà Giao Dịch Hàng Đầu Nước Mỹ.
- Họ tên đầy đủ: Blair Hull
- Ngày sinh: 3 tháng 9 năm 1942; Nơi sinh: Los Gatos, California, Hoa Kỳ
- Học vấn:
- Cử nhân Toán học từ Đại học California, Santa Barbara
- Thạc sĩ Quản trị Kinh doanh (MBA) từ Đại học Santa Clara
- Tốt nghiệp chương trình Owner/President Management tại Trường Kinh doanh Harvard
Cá tính & Phong cách sống
- Tư duy định lượng và kỷ luật: Blair Hull nổi tiếng với việc áp dụng các mô hình định lượng và công nghệ tiên tiến vào giao dịch, kết hợp với kỷ luật nghiêm ngặt trong quản lý rủi ro.
- Lối sống giản dị: Ông sống một cuộc sống khiêm tốn, tránh xa sự phô trương, và tập trung vào công việc và gia đình.
- Tư duy độc lập: Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phát triển tư duy độc lập và không bị ảnh hưởng bởi đám đông trong giao dịch.
- Tâm linh và nhân đạo: Blair Hull có niềm tin tôn giáo sâu sắc và tham gia vào nhiều hoạt động từ thiện và nhân đạo.
Thành tích nổi bật
- Biến 25.000 USD thành hơn 500.000 USD chỉ sau 2,5 năm (1976–1979), tức tăng gấp 20 lần.
- Duy trì tỷ suất lợi nhuận trung bình 100% mỗi năm, không tính các năm ông nghỉ giao dịch.
- Từ năm 1985 đến giữa năm 1991, HTC tăng vốn từ 1 triệu USD lên 90 triệu USD sau chi phí, trong khi chỉ ghi nhận 5 tháng lỗ ròng trên tổng số 69 tháng hoạt động.
Chiến lược, Kinh nghiệm, Phong cách giao dịch
- Phong cách giao dịch arbitrage (kinh doanh chênh lệch giá), tận dụng các định giá sai tạm thời giữa các quyền chọn và giữa các thị trường tương quan thấp.
- Ứng dụng công nghệ và thuật toán vào giao dịch. HTC theo dõi tất cả vị thế theo thời gian thực với độ trễ chỉ 2 giây để điều chỉnh chiến lược linh hoạt.
- Quản trị rủi ro cực kỳ nghiêm ngặt: Blair Hull tin rằng lợi thế dù lớn đến đâu cũng có thể bị xóa sạch nếu không quản lý vốn tốt.
- Thường xuyên tìm kiếm các thị trường “khó thấy” hơn để tránh cạnh tranh trực tiếp, ví dụ phòng ngừa rủi ro trên NYFE thay vì S&P500.
Bài học ứng dụng
- Không có lợi thế = đánh bạc: Nếu không có hệ thống hoặc mô hình giao dịch, mọi giao dịch đều giống như chơi bài trong sòng bạc.
- Ngay cả hệ thống tốt vẫn có thể thua nếu quản lý tiền kém: Nhiều người tưởng mình có chiến lược thắng nhưng lại bỏ qua yếu tố sống còn là quy mô đặt cược và giới hạn thua lỗ.
- Kỷ luật là yếu tố then chốt, chỉ có khoảng 1/500 người đủ kỷ luật cảm xúc để tuân thủ hệ thống khi thị trường biến động.
Một số đoạn phỏng vấn nổi bật
Dưới đây là phần tổng hợp các đoạn phỏng vấn nổi bật của Blair Hull – Mấu chốt là có một lợi thế:
🔹 1. Câu hỏi: Điều gì khiến ông rời bỏ bài bạc và bước vào giao dịch?
Trả lời: “Sau khi các sòng bạc bắt thóp đội blackjack của tôi, tôi cần một hướng đi khác để áp dụng xác suất kiếm tiền. Tôi nhận ra có những sai lệch định giá trên thị trường quyền chọn, và đó chính là lợi thế.”
→ Blair Hull là một ví dụ sống động cho việc biến tư duy cờ bạc thành chiến lược giao dịch định lượng.
🔹 2. Câu hỏi: Ông bắt đầu thị trường tài chính như thế nào?
Trả lời: “Tôi quan tâm từ khi nhìn ông tôi vẽ biểu đồ cổ phiếu. Sau này, tôi làm phân tích tại Blair and Company, nhưng nhận ra phân tích cơ bản quá cảm tính – tôi không thể chấp nhận thứ gì không định lượng được.”
→ Chính sự nghi ngờ về phân tích chủ quan đã thúc đẩy Hull tìm đến chiến lược định lượng và hệ thống hóa hoàn toàn.
🔹 3. Câu hỏi: Vậy đâu là điều kiện bắt buộc để giao dịch thành công?
Trả lời: “Phải có lợi thế. Nếu không có, bạn đang đánh bạc. Giao dịch chỉ là kinh doanh nếu bạn có lợi thế thực sự.”
→ Đây là quan điểm cốt lõi tạo thành tư tưởng triết lý Hull: không có lợi thế – không nên tham gia.
🔹 4. Câu hỏi: Sau khi có lợi thế rồi, cần làm gì tiếp theo?
Trả lời: “Ngay cả hệ thống tốt cũng có thể thua nếu bạn không quản lý vốn. Quy mô giao dịch phải đủ nhỏ để xác suất thua toàn bộ là cực kỳ thấp.”
→ Kỷ luật quản trị vốn là bộ lọc bắt buộc sau lợi thế – tránh thua lỗ mang tính hệ thống.
🔹 5. Câu hỏi: Có ví dụ thực tế nào về việc áp dụng triết lý đó?
Trả lời: “Chúng tôi tăng vốn từ 1 triệu đô năm 1985 lên 90 triệu đô vào giữa 1991 – với rủi ro cực nhỏ. Trong 69 tháng hoạt động, chỉ 5 tháng lỗ ròng.”
→ HTC (Hull Trading Company) là hiện thân cho mô hình giao dịch định lượng + kiểm soát rủi ro tuyệt đối.
🔹 6. Câu hỏi: Về mặt kỹ thuật, ông tìm kiếm cơ hội giao dịch kiểu gì?
Trả lời: “Tôi giao dịch giữa các quyền chọn bị định giá sai – và phòng ngừa rủi ro bằng các chỉ số ít tương quan hơn. Tôi là người giao dịch sàn chậm nhất – nên phải tìm đường vòng.”
→ Hull biến sự bất lợi tốc độ thành ưu thế sáng tạo – tránh đám đông, tìm offset ít rõ ràng hơn.
🔹 7. Câu hỏi: Kỷ luật và cảm xúc ảnh hưởng thế nào đến thành công?
Trả lời: “Chỉ 1 trong 500 người có đủ kỷ luật để tuân thủ hệ thống khi đang thua lỗ. Cảm xúc là kẻ thù số 1 của nhà giao dịch.”
→ Đây là bài học sâu sắc từ kinh nghiệm blackjack lẫn trading – kỹ năng thua lỗ có kiểm soát là yếu tố sống còn.
Blair Hull là minh chứng cho sự kết hợp thành công giữa toán học – công nghệ – tâm lý học giao dịch. Từ một tay chơi blackjack thành công đến nhà sáng lập công ty giao dịch định lượng tiên phong, ông luôn theo đuổi một điều: có lợi thế và kiểm soát rủi ro.
Triết lý của ông rất rõ ràng: “Không có lợi thế, đừng tham gia. Có lợi thế, hãy giao dịch nhỏ và quản trị vốn thật chặt chẽ.”
Bạn đọc có thể đọc thêm về cuộc phỏng vấn của với Blair Hull, từ sách: TÂN PHÙ THUỶ TÀI CHÍNH – Đối Thoại Cùng Những Nhà Giao Dịch Hàng Đầu Nước Mỹ Cuốn sách có thể sẽ giúp bạn trở thành một nhà giao dịch giỏi hơn hoặc đơn giản là hiểu thêm về thế giới tài chính, cuốn sách này là một kho báu kiến thức không thể bỏ qua:
- Bài học từ những nhà giao dịch xuất sắc nhất thế giới (Hiểu cách họ giao dịch, Rút kinh nghiệm từ thất bại, giúp độc giả tránh vết xe đổ).
- Chiến lược giao dịch thực tế, áp dụng được ngay (Cách tiếp cận thị trường, phương pháp giao dịch đa dạng, Tư duy và tâm lý giao dịch – Yếu tố tạo nên sự khác biệt)
- Góc nhìn đa chiều về thị trường tài chính, cùng những bài học vượt thời gian.
- Một cuốn sách dễ tiếp cận, hấp dẫn cho mọi đối tượng (không chỉ dành cho nhà giao dịch, những bài học trong sách có thể áp dụng vào đầu tư, quản lý rủi ro, và thậm chí trong cuộc sống cá nhân)
